國內(nèi)信托市場一周點評（9月10日-9月15日）
來源： 時間：2007-09-17
一、宏觀視野
央行年內(nèi)第五次加息
中國人民銀行9月14日日晚間宣布，自9月15日上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點。個人住房公積金貸款利率上調(diào)0.18個百分點。根據(jù)決定，金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率均上調(diào)０.２７個百分點，存款利率由現(xiàn)行的3.60％提高到3.87％；貸款利率由現(xiàn)行的7.02％提高到7.29％
點評：國家統(tǒng)計局11日發(fā)布統(tǒng)計，8月份全國居民消費價格（CPI）同比上漲6.5％，為今年月度最高漲幅，連續(xù)4個月創(chuàng)出新高。面對通脹預(yù)期，宏觀調(diào)控的頻繁操作在情理之中。盡管此次加息公布的時點出人意料，顯現(xiàn)了管理層希望將加息對股市影響降到最低的意圖，但年內(nèi)央行一系列的頻繁操作，需要我們關(guān)注“碎步快進(jìn)”宏觀調(diào)控的疊加效應(yīng)。量變一定會達(dá)到質(zhì)變，對市場的影響一定會在未來的某個時點得以充分顯現(xiàn)。而頻繁使用利率工具，能否有效緩解通脹預(yù)期，依然有待市場檢驗。我們需要關(guān)注宏觀調(diào)控工具對市場影響的邊際效應(yīng)。
二、行業(yè)動態(tài)
?。ㄒ唬┌闹迖胥y行擬收購聯(lián)華信托20%股權(quán)
本周，澳大利亞國民銀行日前宣布計劃購買聯(lián)華國際信托投資有限公司20％的股權(quán)。
點評：不論出于何種考慮，此次對聯(lián)華信托的收購意向都顯示了外資銀行以信托為抓手對中國金融市場的戰(zhàn)略布局。對時下的信托公司而言，外資銀行的介入有利于交流創(chuàng)新投資經(jīng)營理念，整合優(yōu)化業(yè)務(wù)資源，加快做大做強，利大于弊。
（二）平安信托做橋，引入社保基金投資北京地鐵
日前，全國社會保障基金理事會與北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、平安信托投資有限責(zé)任公司達(dá)成協(xié)議，通過信托方式引入10億元社保資金，投入北京軌道交通機場線和地鐵五號線。
點評：對于謀求長線投資，穩(wěn)定收益的社保基金而言，借道信托投資北京地鐵無疑是最好的選擇。給我們的啟示是，信托穿針引線所扮演的媒婆角色有賴于相關(guān)當(dāng)事人的情投意合，條件匹配的合作共贏是交易達(dá)成的關(guān)鍵，也是信托公司此類業(yè)務(wù)拓展的著力點。
?。ㄈ╆柟?00牽手杭州工商信托謀求資金通道
日前，陽光100置業(yè)公司與杭州工商信托公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方擬在資金信托業(yè)務(wù)，動產(chǎn)、不動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)重組、購并等中介服務(wù)，融資、租賃等十二個方面開展合作。
點評：不論是與湖南信托的合作，還是與杭州工商信托的聯(lián)姻，顯現(xiàn)的都是時下非上市公司拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域所遭受的資金瓶頸尷尬，而這也正是信托公司的優(yōu)勢所在。對于信托公司而言，在幫助項目方“強筋壯骨”，謀求多元資金通道的同時，切記“受人之托，代人理財”的本義，需要堅持的依然是受益人利益的最大化和信托財產(chǎn)的保值增值。
央行年內(nèi)第五次加息
中國人民銀行9月14日日晚間宣布，自9月15日上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點。個人住房公積金貸款利率上調(diào)0.18個百分點。根據(jù)決定，金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率均上調(diào)０.２７個百分點，存款利率由現(xiàn)行的3.60％提高到3.87％；貸款利率由現(xiàn)行的7.02％提高到7.29％
點評：國家統(tǒng)計局11日發(fā)布統(tǒng)計，8月份全國居民消費價格（CPI）同比上漲6.5％，為今年月度最高漲幅，連續(xù)4個月創(chuàng)出新高。面對通脹預(yù)期，宏觀調(diào)控的頻繁操作在情理之中。盡管此次加息公布的時點出人意料，顯現(xiàn)了管理層希望將加息對股市影響降到最低的意圖，但年內(nèi)央行一系列的頻繁操作，需要我們關(guān)注“碎步快進(jìn)”宏觀調(diào)控的疊加效應(yīng)。量變一定會達(dá)到質(zhì)變，對市場的影響一定會在未來的某個時點得以充分顯現(xiàn)。而頻繁使用利率工具，能否有效緩解通脹預(yù)期，依然有待市場檢驗。我們需要關(guān)注宏觀調(diào)控工具對市場影響的邊際效應(yīng)。
二、行業(yè)動態(tài)
?。ㄒ唬┌闹迖胥y行擬收購聯(lián)華信托20%股權(quán)
本周，澳大利亞國民銀行日前宣布計劃購買聯(lián)華國際信托投資有限公司20％的股權(quán)。
點評：不論出于何種考慮，此次對聯(lián)華信托的收購意向都顯示了外資銀行以信托為抓手對中國金融市場的戰(zhàn)略布局。對時下的信托公司而言，外資銀行的介入有利于交流創(chuàng)新投資經(jīng)營理念，整合優(yōu)化業(yè)務(wù)資源，加快做大做強，利大于弊。
（二）平安信托做橋，引入社保基金投資北京地鐵
日前，全國社會保障基金理事會與北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、平安信托投資有限責(zé)任公司達(dá)成協(xié)議，通過信托方式引入10億元社保資金，投入北京軌道交通機場線和地鐵五號線。
點評：對于謀求長線投資，穩(wěn)定收益的社保基金而言，借道信托投資北京地鐵無疑是最好的選擇。給我們的啟示是，信托穿針引線所扮演的媒婆角色有賴于相關(guān)當(dāng)事人的情投意合，條件匹配的合作共贏是交易達(dá)成的關(guān)鍵，也是信托公司此類業(yè)務(wù)拓展的著力點。
?。ㄈ╆柟?00牽手杭州工商信托謀求資金通道
日前，陽光100置業(yè)公司與杭州工商信托公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方擬在資金信托業(yè)務(wù)，動產(chǎn)、不動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)重組、購并等中介服務(wù)，融資、租賃等十二個方面開展合作。
點評：不論是與湖南信托的合作，還是與杭州工商信托的聯(lián)姻，顯現(xiàn)的都是時下非上市公司拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域所遭受的資金瓶頸尷尬，而這也正是信托公司的優(yōu)勢所在。對于信托公司而言，在幫助項目方“強筋壯骨”，謀求多元資金通道的同時，切記“受人之托，代人理財”的本義，需要堅持的依然是受益人利益的最大化和信托財產(chǎn)的保值增值。
(chenping摘自用益信托工作室)